Le 21 Août 1940, Trotsky est assassiné à Mexico, après onze années d’exil.  Le tueur, Ramon Mercader, jeune communiste espagnol, est un personnage tout droit sorti d’un film d’espionnage. Il a été recruté en 1937 par les services secrets de Staline lorsque celui-ci a décidé d’éliminer Trotsky, cet opposant infatigable.

À travers le récit épique des dernières années d’exil de Trotsky au Mexique, enrichi de flash-backs sur son passé politique, ce film, véritable thriller historique, propose une narration croisée entre la vie d’exilé de Trotsky, et la mise en place, dans le même temps de « l’opération canard », nom de code pour son assassinat.